Eutelsat : la vidéo recule de près de 18 % au premier trimestre, l'orbite basse prend le relais

Au premier trimestre de son exercice 2026-27, clos le 30 septembre, Eutelsat a vu son chiffre d'affaires Vidéo reculer de 17,8 % à 110 millions d'euros, tandis que ses activités en orbite basse (LEO) progressaient de 30,1 %. L'opérateur confirme néanmoins tous ses objectifs financiers.

Un chiffre d'affaires de 286 millions d'euros

Le chiffre d'affaires total d'Eutelsat ressort à 286 millions d'euros, en repli de 2,4 % sur une base publiée et de 0,9 % en données comparables. Les quatre activités opérationnelles (Vidéo, Services aux gouvernements, Connectivité fixe et Connectivité mobile) totalisent 278,3 millions d'euros, en baisse de 2,1 % à taux de change et périmètre constants. Par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent, ces activités reculent de 18,6 %.

La Vidéo en net repli

La Vidéo, qui pèse encore 40 % du chiffre d'affaires opérationnel, passe de 133,6 à 110 millions d'euros en un an. Eutelsat explique ce recul par l'effet différé de renouvellements de contrats récents, par la rationalisation des capacités engagée par certains clients et par la résiliation des contrats de capacité portant sur les satellites russes Express AT1 et AT2. Sur un trimestre, la baisse atteint 12 %.

L'opérateur a toutefois reconduit plusieurs partenariats de longue date, avec Record au Brésil, A1 Group en Europe centrale et orientale et Télédiffusion d'Algérie. Il estime que le rythme de la baisse devrait s'atténuer à mesure que ces facteurs défavorables s'estompent.

L'orbite basse tire la Connectivité

La Connectivité, qui représente 60 % de l'activité, atteint 168,3 millions d'euros, en hausse de 11,9 %. Les revenus de la constellation OneWeb en orbite basse grimpent à 70,9 millions d'euros, et ceux de la connectivité géostationnaire progressent de 1,6 % à 97,4 millions d'euros. La Connectivité mobile bondit de 38,1 %, portée par l'aéronautique et le maritime, et les Services aux gouvernements gagnent 14,3 %. La Connectivité fixe recule en revanche de 4,7 %, pénalisée par les solutions GEO et la baisse des ventes de terminaux LEO.

IRIS² gonfle le carnet de commandes

Le programme européen IRIS², dont Eutelsat pilote le segment en orbite basse, est entré en phase de construction. Le carnet de commandes du groupe atteint ainsi 12,1 milliards d'euros, dont 8,9 milliards liés à cette construction, qui seront comptabilisés principalement entre 2027 et 2031. Hors IRIS², les carnets Vidéo et Connectivité s'établissent respectivement à 1,2 et 1,9 milliard d'euros, en légère baisse.

Pour l'exercice 2026-27, Eutelsat prévoit une croissance de plus de 30 % de ses revenus LEO, qui doit compenser la baisse du GEO, « notamment dans la Vidéo ». L'opérateur publiera ses résultats semestriels le 12 février 2027.