Netflix sous pression : une offre révisée pour sauver son projet Warner Bros. Discovery ?

Retournement de situation : Warner Bros. Discovery a qualifié l'offre de Paramount de supérieure à celle de Netflix, obligeant le leader du streaming à envisager une surenchère dans un délai serré de quatre jours ouvrables.

Le bras de fer fait toujours rage autour de Warner Bros. Discovery. En décembre 2025, Netflix avait annoncé en grande pompe l'acquisition de Warner Bros., séparé de Discovery Global, pour une valeur d'entreprise de 82,7 milliards de dollars. L'offre initiale prévoyait 23,25 dollars en numéraire et le reste en actions Netflix par action WBD. En janvier 2026, les deux groupes ont amendé l'accord pour le transformer en transaction 100 % cash à 27,75 dollars par action, renforçant la certitude pour les actionnaires de WBD.

L'offensive surprise de Paramount

Paramount, associé à Skydance, n'a pas dit son dernier mot. Après une offre hostile initiale, le tandem a obtenu une dérogation limitée de sept jours de Netflix pour discuter. Le 24 février 2026, Paramount a relevé son enchère à 31 dollars par action en numéraire pour 100 % des actions WBD, valorisant l'opération à environ 111 milliards de dollars. Le conseil d'administration de WBD a unanimement jugé cette proposition supérieure, notifiant Netflix qui dispose désormais d'un droit de matching pour égaler ou dépasser l'offre.

Netflix au pied du mur

Refuser de surenchérir exposerait Netflix à une pénalité de rupture de 2,8 milliards de dollars que Paramount s'engage à payer en cas de victoire. Mais accepter signifierait une dépense colossale pour des actifs phares comme HBO, Max, CNN et le studio Warner Bros., riches en franchises comme Harry Potter, DC Comics ou Game of Thrones. Pour Netflix, déjà dominant avec 300 millions d'abonnés, ce rachat consoliderait sa bibliothèque de contenus premium face à Disney et Amazon.

Netflix pèse le pour et le contre. Ted Sarandos, cofondateur, avait salué l'accord comme une opportunité historique. Reste à savoir si le géant du streaming relancera les hostilités ou laissera Paramount s'emparer du trésor Hollywoodien. Le suspens est à son comble !